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Si definiscono finanziamenti scadenti nel medio termine quelli aventi una durata superiore ai 18 mesi ma inferiore ai 5 anni, mentre sono finanziamenti di lungo termine quelli aventi scadenza oltre i 5 anni.

I finanziamenti di medio-lungo termine sono solitamente soggetti a forme di ammortamento del debito periodiche, trimestrali o semestrali, con quote d'ammortamento a capitale costante crescente o decrescente.

I tassi applicati sono fissi o variabili. Quando la tendenza dei tassi di breve periodo è volta al ribasso, si ha maggiore convenienza ad indebitarsi a tasso variabile.


Le garanzie necessarie

I finanziamenti a medio o lungo termine sono quasi sempre garantiti da garanzie reali (pegno e ipoteca).
È anche possibile ottenere finanziamenti di medio termine senza garanzie reali (sovvenzione fiduciaria), ma ciò avviene solo con la migliore clientela.


Il leasing

Con il leasing la società locatrice acquista un bene strumentale e ne dà il possesso all'impresa mantenendone la proprietà.

Per tale servizio la società locatrice percepisce un canone, comprensivo di una quota di capitale e una di interesseper l'affidamento bancario, prima di acquistare il bene, la società locataria valuta l'affidabilità dell'azienda e la bontà dell'investimento.'operazione si compone di 4 fasi:

1) il cliente versa il maxicanone iniziale, compreso solitamente tra il 10% e il 25% del costo del bene;

2) la società di leasing acquista e consegna il bene strumentale;

3) il conduttore versa i canoni periodici;

4) al termine del contratto il conduttore può riscattare il bene, diventandone proprietario con il versamento di una cifra proporzionata al debito residuo.

Nel caso di scelta tra un'alternativa di realizzazione dell'investimento con il credito bancario o con il leasing, è necessario valutare il costo dell'operazione oltre che i riflessi sulla struttura finanziaria (influisce solo sul Conto Economico e non sullo Stato Patrimoniale).

I tassi applicati sui contratti di leasing sono superiori a quelli bancari.

leasing rappresenta una alternativa più che valida al debito bancario che spesso è condizionato da una valutazione restrittiva del rischio finanziario, perché la banca valuta in modo cumulato il credito commerciale con il finanziamento degli investimenti.

I tempi di definizione dell'operazione sono, solitamente, molto più brevi di quelli bancari.

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(a cura di Paolo Battaglia)

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